Фонд облигаций секьюритизации SECR: что важно знать инвестору

В приложении СберИнвестиции стал доступен фонд «Разумный капитал» под управлением УК «Первая». Его тикер — SECR. Это первый для частных инвесторов фонд, который вкладывает средства в облигации секьюритизации. Начать можно с 10 рублей, комиссия при покупке через приложение не берётся.

В портфель входят бумаги, выплаты по которым зависят от того, как заёмщики обслуживают потребительские кредиты. Дополнительно туда включены облигации с плавающей ставкой и сделки обратного РЕПО. Распределением средств и реинвестированием занимается управляющий.

Как устроен портфель и откуда берётся доход

Облигации секьюритизации — это долговые бумаги, обеспеченные потоком платежей по кредитам. Банк может объединить выданные потребительские займы в пул и выпустить под него облигации. Покупатель такой бумаги получает доход за счёт того, что заёмщики возвращают долги. Чем дисциплинированнее платят заёмщики, тем стабильнее выплаты.

В фонде «Разумный капитал» управляющий сам распределяет средства между инструментами и занимается реинвестированием. Инвестору не нужно собирать портфель вручную — он получает готовый набор бумаг. Паи фонда торгуются на бирже, поэтому купить и продать их можно в любой торговый день.

Облигации с плавающей ставкой и сделки обратного РЕПО добавляют портфелю гибкости. Первые реагируют на изменение ключевой ставки, вторые обеспечивают краткосрочную ликвидность. По теме мы разбирали, как решение ЦБ по ключевой ставке отражается на доходности вкладов — похожая логика работает и для фондов облигаций.

Что получает инвестор и какие есть особенности

Покупка паёв через СберИнвестиции не облагается комиссией. Управление налогами становится эффективнее: операции с бумагами происходят внутри портфеля, и инвестор не платит налог при каждой сделке. При самостоятельной торговле облигациями каждая продажа может создавать налоговое событие.

Порог в 10 рублей делает инструмент доступным даже для тех, кто только начинает. Но низкий порог не отменяет рисков. Доход по облигациям секьюритизации зависит от платежей заёмщиков по потребительским кредитам. Если люди перестают платить, выплаты по бумагам могут снизиться. Кроме того, цена пая на бирже может колебаться.

Фиксированной доходности фонд не обещает. Какую ставку получит инвестор, управляющая компания не раскрывает. Ранее мы рассказывали, какие условия предлагают банки по накопительным счетам — там доходность известна заранее, в отличие от рыночных инструментов.

Фонд — это не вклад и не инструмент с гарантированной доходностью. Решение о покупке паёв читатель принимает сам, оценив свой горизонт и готовность к риску.