ЦБ: восстановление топливных мощностей откроет путь к снижению ставки

Банк России сможет продолжить снижение ключевой ставки, если восстановятся производственные мощности в топливной отрасли, выпавшие из экономики. Об этом заявил советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов. По его словам, возвращение мощностей поможет экономике двигаться к сбалансированному состоянию и создаст условия для смягчения денежно-кредитной политики.

Для вкладчиков это сигнал: траектория ставок по вкладам и накопительным счетам зависит не только от инфляции, но и от того, как быстро закроется перекос в энергетике. Чем дольше сохранятся ограничения, тем дольше регулятор может держать жёсткие условия.

Что именно выпало из экономики

Атаки на топливную инфраструктуру привели к выбытию производственных мощностей. Это разгоняет инфляцию и создаёт риски для ценовой стабильности, пояснил Тремасов. Для прогноза, по его словам, важно, как долго сохранятся ограничения и насколько они устойчивы.

В базовом сценарии ЦБ исходит из того, что проблемы будут временными. До конца года ситуация на топливном рынке нормализуется, а выбывшие мощности восстановятся. Если прогноз оправдается, у регулятора появится пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки.

Как это отразится на ставках по вкладам

Ключевая ставка — основной ориентир для банков при установлении процентов по вкладам и накопительным счетам. Когда регулятор снижает ставку, доходность депозитов обычно следует за ней с небольшим отставанием. Если инфляционные риски сохраняются, ЦБ вынужден держать ставку высокой, и банки не спешат ухудшать условия для вкладчиков.

Рынок уже адаптировался к высоким ставкам. Накопительные счета по объёму средств обогнали классические вклады — на них приходится 10,7 трлн рублей. Вкладчики активно пользуются гибкими инструментами, которые позволяют быстро реагировать на изменение ключевой ставки. Если ЦБ перейдёт к устойчивому снижению, доходность по таким продуктам может уменьшиться быстрее, чем по срочным вкладам.

Отдельные банки пока продолжают повышать ставки. Например, МТС Банк недавно поднял ставки по накопительным счетам до 15,5%. Такие шаги — реакция на текущую конъюнктуру, а не на прогнозы. Решение по каждому продукту читатель принимает сам, исходя из своих сроков и целей.

Конкретных сроков или значений ставки Тремасов не назвал. Он лишь обозначил условие: восстановление топливных мощностей станет одним из факторов, который позволит ЦБ продолжить снижение. Официальный прогноз Банка России по ключевой ставке пока не пересматривался.