Ключевая ставка останется на 14%: что это значит для вкладов и кредитов

Большинство аналитиков ожидают, что на заседании 11 сентября Банк России впервые с июня 2025 года оставит ключевую ставку без изменений — на уровне 14%. Если прогноз сбудется, это прервёт серию снижений, которая продолжалась больше года. Для вкладчиков и заёмщиков пауза означает, что ставки по депозитам и кредитам в ближайшее время существенно не изменятся.

Прогнозы аналитиков: кто ждёт паузу, а кто снижение

Согласно консенсус-прогнозу РБК, из 30 опрошенных экспертов 24 ожидают, что совет директоров ЦБ сохранит ставку на уровне 14%. Ещё четверо допускают снижение на 25 базисных пунктов — до 13,75%. Двое считают оба варианта одинаково вероятными. Аналогичные данные приводит и опрос «Ведомостей»: аналитики также склоняются к сохранению ставки.

Эксперты уже второй раз подряд прогнозируют паузу. Однако перед июльским заседанием большинство тоже ждало сохранения ставки на уровне 14,25%, но ЦБ неожиданно снизил её на 25 базисных пунктов. Поэтому окончательное решение регулятора может отличаться от ожиданий рынка.

История снижений: почему шаг стал меньше

С лета прошлого года Банк России снижал ключевую ставку на каждом заседании. Но к лету 2026 года темпы замедлились: если раньше шаг составлял 100–200 базисных пунктов, то теперь — лишь 25. Это связано с постепенным замедлением инфляции и необходимостью не допустить её нового ускорения.

Если в сентябре ставка останется на уровне 14%, это станет первой паузой за длительный период. Похожая ситуация уже была в 2025 году, когда ЦБ также взял паузу после серии снижений, чтобы оценить эффект от предыдущих решений.

Что пауза значит для вкладчиков и заёмщиков

Сохранение ставки на уровне 14% означает, что банки вряд ли будут пересматривать условия по вкладам и кредитам в ближайшее время. Доходность депозитов останется на текущем уровне, а ставки по потребительским и ипотечным кредитам не снизятся. Для тех, кто планирует взять кредит, это не лучшее время: ставки по-прежнему высоки.

Вкладчикам же пауза даёт возможность зафиксировать текущую доходность на более длительный срок. Если в дальнейшем ЦБ возобновит снижение, ставки по вкладам пойдут вниз, поэтому сейчас можно рассмотреть депозиты на срок от года и более.

Впрочем, решение ЦБ не единственный фактор, влияющий на банковские ставки. Конкуренция за деньги вкладчиков и стоимость фондирования также играют роль. Подробнее о том, как формируются ставки, мы рассказывали в материале о росте наличных платежей.

Когда ставка может пойти вниз

Если ЦБ действительно сохранит ставку в сентябре, следующее заседание, вероятно, состоится в октябре. Аналитики не исключают, что к тому времени регулятор возобновит снижение, если инфляция продолжит замедляться. Однако точные сроки зависят от макроэкономических данных, которые будут опубликованы в ближайшие недели.

Пока же рынок закладывает паузу. Это значит, что и банки, и заёмщики будут действовать с оглядкой на текущий уровень ставок. Тем, у кого есть свободные средства, стоит сравнить условия по вкладам в разных банках — разница в доходности может быть существенной.